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FRANCE TELECOM FR0000133308 : Les 24,7 € en vue :
[Pro] posté à 30/11/2004 par TRISTAN

France Télécom : Les 24,7 € en vue.

L’objectif des 24,7 € semble désormais réalisable. Il faudra, toutefois, être particulièrement vigilant en raison de la configuration des MACD et RSI. Les annonces macro-économiques devraient accroître la volatilité du titre.


Analyse technique :

En quotidien, nous assistons, le 29/11, à la formation d’une nouvelle bulle haussière (20 jours) qui a permis au titre de venir tester une résistance (23,7 €) en séance.
Depuis le 13 septembre, le mouvement haussier est limpide. Ce jour-là, France Télécom est venu couper à la hausse la moyenne mobile 20 jours. Depuis, celle-ci joue parfaitement le rôle de support, le cours venant régulièrement se poser dessus avant de repartir de l’avant.
Le passage des 23,7 € amènerait le titre sur la résistance majeure des 24,7 € ; majeure car elle constitue à la fois une résistance quotidienne et une résistance hebdomadaire.

En effet, en hebdomadaire, France Télécom se trouve dans un canal depuis décembre 2002. Ce canal est formé d’un support sur les 19 € et d’une résistance située à 24,7 €. Le titre a franchi la droite intermédiaire (21,75 €) la semaine du 29/10/04. Cette droite est alors devenue support ; France Télécom l’a testé la semaine du 12/11 (pull-back) pour finalement repartir rapidement à la hausse. Il semble désormais que le titre veuille rejoindre la résistance des 24,7 €.

Au niveau du RSI court terme, à 61, il n’est pas encore en zone de surachat : il y a donc encore un potentiel haussier. En revanche, une divergence baissière est en formation depuis le début du mois de novembre. Cette divergence est présente également sur le MACD. Cette configuration annonce une probable correction du titre.

En conclusion, nous sommes haussiers sur le titre. A court terme, la nouvelle bulle haussière qui se dessine est encourageante mais nous serons très attentifs à tous signes d’essoufflement (fin de bulle) compte tenu des divergences baissières sur les RSI et MACD (retour sur les 22,7 €). A moyen et long terme, les 24,7 € semble un objectif fort réaliste.


Analyse fondamentale :

France Télécom connaît actuellement une période de bonnes nouvelles qui viennent soutenir la tendance haussière. Nous pouvons citer :

- Un partenariat avec Intel pour développer la maison numérique,
- Des signes encourageants des PagesJaunes : le DG exécutif a annoncé des revenus dans le haut de la fourchette et une réduction significative des pertes de la filiale espagnole,
- Possible annulation par le conseil d’état des tarifs du dégroupage fixés par l’ART en 2002 (remboursement de 78 millions d’euros à FT par les opérateurs alternatifs).

De plus, la non-nomination de T.Breton au ministère des finances a clairement satisfait le marché lundi (29/11).

Reste en suspens , l’appel des opérateurs alternatifs de la décision de la Commission européenne de ne pas réclamer le remboursement des aides que le gouvernement français a accordées à France Télécom.


Environnement technique :

En quotidien, l’indicateur de tendance court terme est en baisse depuis le 15/11. Globalement (Court, moyen et long terme), cet indicateur est en tendance baissière.
Le niveau atteint à court terme (53% le 29/11) laisse la place à un rebond haussier. La marge de manœuvre est toutefois mince car les indicateurs de tendance des marchés américains sont à des niveaux historiquement haut sans avoir connu de réelles phases de consolidation.
L’environnement technique est donc assez incertain. Avec un bêta de 1,25, France Télécom est sensible aux variations globales des marchés.

La semaine étant riche en annonces macro-économiques de tout premier ordre (décision de la BCE, Livre beige de la FED et chômage américain), le titre risque de connaître une forte volatilité.



Tritan-Bourse a acheté France Télécom le 22/10, en hebdomadaire ; gain : 10,51%. En quotidien, nous sommes passé à l’achat le 11/11 ; gain : 3,72%.

France Télécom :


http://tritan-bourse.net/valFEuil.asp?MAR=8tritan&DON=8tritanFR0000133308&ini=Q





 

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