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AIR FRANCE -KLM FR0000031122 : Ne restera pas cloué au sol ? :
[Pro] posté à 25/07/2011 par ZONEBOURSE

La compagnie aérienne aura évité « le pire » en trouvant un accord avec les syndicats de son personnel qui ont ainsi levé leur préavis de grève. Une mauvaise nouvelle qui était alors attendue à quelques jours des publications du groupe au premier trimestre 2012 qui auront lieu le 27 juillet.

Le marché s’attend à ce que Air France réalise plus de 6.3 milliards d’euros de chiffre d’affaires pour un résultat opérationnel de 80 millions d’euros. Lors des deux exercices trimestriels précédents, le groupe n’avait pas su répondre aux attentes du marché. L’engouement pour l’action Air France est donc moins présent ces derniers mois. A ce titre, les 25 analystes qui suivent le dossier revoient régulièrement à la baisse leur objectif de cours sur l’action même s’ils restent globalement très optimistes avec un objectif moyen de 13.79 EUR.

Coté perspectives, Air France prévoit d’atteindre les 26 milliards d’euros de chiffre d’affaires dès cette année pour 307 millions d’euros de résultat net. La marge devrait quant à elle se stabiliser autour des 2% et ainsi revenir à des chiffres équivalents à ceux de 2006-2007.

Les cours sont quant à eux loin de ces niveaux puisqu’en 2007, l’action Air France valait près de 40 EUR contre moins de 10 EUR actuellement. Cette chute s’inscrit dans la logique des comptes de la compagnie entrainant ainsi son niveau de valorisation dans les abysses avec un PER estimé proche de 5 pour 2013.

D’un point de vue technique, les prix se situent sur des soutiens majeurs en données hebdomadaires. Le support des 9.604 EUR pourra être considéré comme un bon point d’entrée dans la mesure où il a su contenir à maintes reprises les velléités baissières. La reprise du marché pourrait également permettre à des titres survendus, comme Air France, de se reprendre et renouer ne serait-ce qu’avec une dynamique haussière sur le court terme. Sur cet horizon de temps, il faudra que la moyenne mobile à 20 jours soit franchie pour libérer un nouveau potentiel haussier avec les 10.20 EUR comme premier objectif. Au-delà de cette résistance, coïncidant par ailleurs avec la borne haute d’un canal baissier, le titre pourrait rapidement rallier les 10.92 EUR.

Les plus offensifs pourront ouvrir une première ligne acheteuse sur l’action Air France qu’ils renforceront à la publication des résultats. Ces derniers devront toutefois atteindre les prévisions du marché pour que l’engouement acheteur revienne sur le titre pendant plusieurs semaines.




Xavier Fenaux - Zonebourse.com

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