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CAP GEMINI

CAC 40

Activité: Services informatiques

Marché: RM

CONSEILS GRAPHIQUES COTATIONS DEPECHES FORUM

NOS  RECOMMANDATIONS

Les résultats 2004 sont en ligne avec les attentes et les prévisions rassurantes, la valorisation est raisonnable, nous sommes à conserver.

 

Capgemini a publié il y a quelques jours une perte nette part du groupe de 359 millions d'euros, contre une perte de 197 millions d'euros en 2003.

Ce chiffre prend en compte une charge d'impôt exceptionnelle de 125 millions d'euros et des coûts de restructuration pour 220 millions d'euros.

Le résultat d'exploitation s'élève à 58 millions d'euros contre 155 millions en 2003.

Remarquons cependant qu’alors que le premier semestre se soldait sur une perte d’exploitation de 20 millions d’euros, le second enregistre un résultat positif de 78 millions d'euros, grâce aux mesures de redressement et de restructuration entreprises il y a 2 ans, qui commencent donc à porter leurs fruits.

Le chiffre d'affaires 2004 consolidé a été de 6,291 milliards d'euros, en augmentation de 2,7% par rapport à 2003 à taux de change et périmètre constants ( 9,3% à taux de change et périmètre courants ).

Là encore le second semestre marque une accélération puisqu’il l’activité progresse de 12,4% par rapport au premier.

Concernant les prévisions pour 2005, le groupe prévoit de réaliser un bénéfice d'exploitation "proche du consensus, qui est entre 3 et 3,2%".

Cap Gemini pense en particulier arriver à un retour à l’équilibre opérationnel aux Etats-Unis dès le second semestre 2005 alors que dans cette zone la marge d’exploitation était négative de 4,7% en 2004.

Les coûts de restructuration devraient être moins élevés qu’en 2004.

Le titre a progressé depuis l’annonce de ces résultats ( en ligne avec les attentes ) et prévisions ( meilleures qu’attendues) , qui ont rassuré le marché.

Depuis ses plus bas en Octobre il a repris plus de 50% et se trouve maintenant à un niveau de valorisation raisonnable, nous sommes à conserver.


Recommandation enregistrée le 07 mars 2005

Les autres recommandations sur CAP GEMINI:
le 2005-03-07 09:00:59

Recommandation

CAP GEMINI: Les résultats 2004 sont en ligne avec les attentes et les prévisions rassurantes, la valorisation est raisonnable, nous sommes à conserver.

le 2004-05-22 21:06:33

Recommandation

CAP GEMINI: Le chiffre d'affaires semble amorcer un rebond, mais qui ne se répercutera pas immédiatement au niveau des marges, le titre est faiblement valorisé mais nous restons encore prudents et conservons pour l'instant.

le 2004-02-28 23:57:03

Recommandation

CAP GEMINI: Les résultats 2003 sont globalement conformes aux attentes mais les prévisions pour 2004 sont décevantes et la valorisation élevée, nous sommes à alléger.

le 2003-06-14 18:55:11

Recommandation

CAP GEMINI: Les récentes rumeurs de "Profit Warning" ont été démenties, mais la valorisation semble correcte en regard des perspectives actuelles, nous sommes à conserver pour le moyen terme.

le 2002-02-07 16:53:23

Recommandation

CAP GEMINI: Le premier semestre 2002 s'annonce encore difficile et les perspectives manquent de visibilité ensuite, la valorisation est relativement élevée, nous passons à conserver.

le 2001-11-28 19:16:07

Recommandation

CAP GEMINI: A cause d'une mauvaise visibilité du secteur, d'un PER plus élevé que ses concurrents et d'une forte exposition aux Etats Unis nous sommes à alléger.

le 2001-09-05 08:59:56

Recommandation

CAP GEMINI: Le secteur des SSII souffre d'un manque de visibilité, et Cap Gemini est l'une des plus exposées à cause de sa forte activité aux Etats-Unis et dans le domaine des télécoms - Nous sommes à alléger.

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