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PUBLICIS GROUPE SA

SBF 120

Activité: Publicité

Marché: Comptant

CONSEILS GRAPHIQUES COTATIONS DEPECHES FORUM

NOS  RECOMMANDATIONS

La visibilité est bonne et la valorisation raisonnable par rapport au secteur, nous sommes à renforcer pour le moyen terme.

 

Les derniers résultats publiés à ce jour par Publicis concernaient le troisième trimestre 2004, au cours duquel son revenu consolidé s'élevait à 932 millions d'euros contre 918 millions d'euros pour la même période 2003, ce qui représente une croissance organique de 4,8 % environ.

Pour l’ensemble des 9 premiers mois de l’exercice cette croissance s’établit à 4,6%.

L’Amérique du Nord continue de bénéficier d'une bonne croissance des investissements publicitaires (+3,9%) alors que l’Europe progresse plus lentement (+2,5%).

La région Asie-Pacifique enregistre une progression de 8,8% ( 287 millions d’euros) et l'Amérique Latine de 23,1% (116 millions d'euros).

Lors de cette publication de résultats la direction s’était montrée optimiste, tant sur le quatrième trimestre que pour 2005.

Il y a quelques jours le Président a cependant précisé dans un entretien de presse que Publicis n'atteindra pas la barre des 4 milliards d'euros de revenu cette année en raison d'effets de change négatifs.

Il a déclaré également qu'il comptait enregistrer une croissance de son chiffre d'affaires comprise entre 4,5% et 5% en 2005 avec un objectif de marge opérationnelle de 15%, celle-ci devant atteindre 17% en 2008.

Plusieurs contrats importants ont été remportés récemment, crédibilisant ainsi ces objectifs (Nestlé pour l’achat d’espaces, Sanofi Aventis en budget mondial, Renault pour l’Espagne)

Le groupe devrait également bénéficier des effets positifs liés à l’intégration de Bcom3 et a habitué les analystes à une bonne fiabilité de ses prévisions.

Une faiblesse du dollar constituerait par contre le principal facteur de risque du dossier.

La valorisation du titre est raisonnable ( PER estimé 2005 de l’ordre de 15 contre une moyenne de 17 pour le secteur ) et la visibilité bonne, nous sommes à renforcer dans un objectif de moyen terme.

Recommandation enregistrée le 10 janvier 2005

Les autres recommandations sur PUBLICIS GROUPE SA:
le 2005-01-10 10:01:40

Recommandation

PUBLICIS GROUPE SA: La visibilité est bonne et la valorisation raisonnable par rapport au secteur, nous sommes à renforcer pour le moyen terme.

le 2004-01-08 20:46:44

Recommandation

PUBLICIS GROUPE SA: Les fondamentaux sont solides, la prévision d'une marge opérationnelle de 15% pour 2004 est confirmée, mais la valorisation du titre est déjà convenable, nous sommes à conserver.

le 2002-12-07 15:15:58

Recommandation

PUBLICIS GROUPE SA: Les derniers résultats annoncés sont décevants et traduisent la dégradation et le manque de visibilité du secteur, nous sommes cependant à conserver compte tenu du niveau de valorisation actuel et des bons fondamentaux du groupe.

le 2002-06-20 10:58:26

Recommandation

PUBLICIS GROUPE SA: Le groupe a confirmé un objectif de marge opérationnelle de 15% à fin 2003, sa valorisation est faible et il pourrait entrer dans le CAC, nous restons à l'achat.

le 2002-03-20 18:45:35

Recommandation

PUBLICIS GROUPE SA: Les résultats 2001 sont supérieurs aux attentes et le rachat de BCOM3 donne une nouvelle dimension au groupe, nous sommes à l'achat pour le moyen terme - Consolidation probable cependant à court terme.

le 2002-01-02 19:42:41

Recommandation

PUBLICIS GROUPE SA: Les derniers résultats connus sont nettement meilleurs que ceux des concurrents, les prévisions sont confirmées, c'est notre valeur préférée sur le secteur, nous restons à l'achat.

le 2001-10-08 08:03:12

Recommandation

PUBLICIS GROUPE SA: Le groupe superforme un marché déprimé et de faible visibilité après les attentats du 11 Septembre et la riposte américaine hier soir - Au cours actuel nous sommes à conserver pour le long terme - A court terme rebond technique probable.

le 2001-07-16 08:01:26

Recommandation

PUBLICIS GROUPE SA: Conjoncture difficile, mais les points bas sont atteints, nous sommes à conserver. A court terme rebond prévu.

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