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ARCELOR

CAC 40

Activité: Sidérurgie

Marché: RM

CONSEILS GRAPHIQUES COTATIONS DEPECHES FORUM

NOS  RECOMMANDATIONS

Les résultats du troisième trimestre sont excellents, les perspectives restent bien orientées, nous sommes à l'achat pour le moyen terme.

 

Arcelor a annoncé lundi un excédent brut d'exploitation pour le troisième trimestre 2004 à 1.098 millions d'euros contre 416 millions il y a un an.

Ce chiffre est nettement supérieur aux attentes des analystes, grâce essentiellement à la forte demande chinoise d’acier.

Le groupe estime en outre que la consommation devrait continuer à progresser dans les mois à venir et que les stocks peuvent être considérés comme normaux.

Au troisième trimestre, le résultat net consolidé, part du groupe, s'élève à 629 millions d'euros, contre 101 millions pour le troisième trimestre 2003 et contre 480 millions attendus.

Le chiffre d'affaires s'élève à 7.152 millions d'euros pour la période, en hausse de 25,6% à structure comparable par rapport à l’an dernier, conséquence notamment de l’augmentation des prix de l’acier, en particulier ceux des aciers au carbone, plats et longs.

Le résultat opérationnel du trimestre atteint 835 millions d'euros, soit une marge de 11,7% contre 2,9% au troisième trimestre 2003.

L’endettement financier net au 30 septembre s'établit à 2.372 millions d'euros soit une réduction de 1.155 millions d'euros par rapport au 30 Juin.

L’ensemble des chiffres qui précèdent sont de très encourageants d’autant que sur ce trimestre Arcelor dû supporter de fortes provisions pour restructurations.

De nouvelles hausses de prix ( +20 à +50% ) sont prévues pour les contrats à renouveler en 2005.

L’excellente santé financière d’Arcélor pourrait lui permettre des opérations de croissance externe dans les mois qui viennent, on parle notamment d’une prise de participation dans le groupe turc Erdemir lors de sa privatisation prévue en 2005.

La valorisation actuelle est attractive, avec un PER 2004 estimé inférieur à 5.

Nous sommes à l’achat pour le moyen terme.


Recommandation enregistrée le 29 novembre 2004

Les autres recommandations sur ARCELOR:
le 2004-11-29 09:35:29

Recommandation

ARCELOR: Les résultats du troisième trimestre sont excellents, les perspectives restent bien orientées, nous sommes à l'achat pour le moyen terme.

le 2004-05-10 11:05:09

Recommandation

ARCELOR: Les résultats publiés ce matin sont de bonne facture, grâce notamment aux hausses de prix sur l'acier, la valorisation reste raisonnable, nous sommes à conserver.

le 2004-02-28 18:38:39

Recommandation

ARCELOR: Grâce à la hausse du prix de l'acier les résultats 2003 sont meilleurs qu'attendus et la situation financière est en nette amélioration, la valorisation est encore raisonnable, nous sommes à conserver.

le 2003-05-30 10:59:58

Recommandation

ARCELOR: Les derniers résultats publiés sont supérieurs aux attentes, la visibilité reste faible mais la valorisation est attractive, nous sommes à accumuler dans une optique de moyen/long terme.

le 2002-11-20 23:10:34

Recommandation

ARCELOR: Les résultats qui viennent d'être publiés sont encourageants, la situation financière s'améliore et la valorisation est attractive, nous sommes à l'achat pour le moyen terme.

le 2002-04-21 02:06:13

Recommandation

ARCELOR: La demande d'acier semble avoir atteint un point bas, le titre est sous évalué, nous sommes à l'achat pour le moyen terme.

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